Издательский дом Медина Официальный сайт
Поиск rss Написать нам

Новости партнеров:

Медина аль-Ислам №90
03.02.2009

ЭКОНОМИКА

Кризис мировых фондовых рынков через призму исламской экономики

Наблюдаемый с сентября 2008 года мировой финансовый кризис, уже превысивший по своим масштабам финансовый кризис 2002-го, последовавший за трагическими событиями 11 сентября 2001 года и ознаменовавшийся крушением такого гиганта, как корпорация «Энрон» (ставшая в определенных кругах именем нарицательным), в то же самое время послужил тем самым стимулом, который неизбежно должен подтолкнуть западный мир к пониманию несостоятельности идеологических позиций, с которых исламский мир пытаются представить как цивилизацию, безвозвратно утратившую былое величие и ныне обреченную плестись в хвосте мировых держав, перенимая опыт и достижения у более успешных западных конкурентов.

То, что это далеко не так, демонстрирует сегодняшняя ситуация в главной сфере деятельности человека, вокруг которой в капиталистическом мире обращаются все остальные, — в экономике. Быть передовым в экономике, в инновациях в области экономических механизмов сегодня означает обладать ключом к тому, чтобы быть передовым и в хозяйстве, и в геополитике. Экономика является одновременно фундаментом и строительным материалом, на которых зиждется цивилизация. Закономерен вопрос: а как же духовность? Как же принципы, идеалы? И здесь, как мы обнаруживаем, и пролегает та демаркационная линия, которая отделяет исламские экономические механизмы, пронизанные религиозной духовностью подобно кровеносным жилам, от мертвых механизмов спекулятивной модели, в которых стоимость самой человеческой жизни определяется исключительно ее материальной полезностью. Поэтому происходящее на фондовых площадках мира не будет преувеличением именовать кризисом капиталистической бездуховности. Рассмотрим некоторые факты, чтобы понять, каким образом эти механизмы работают и каким образом позволяют надувать рядового обывателя, нимало не задумываясь о его интересах.

Одно из основных понятий в биржевой торговле — курсовая стоимость акций. Но мало кто задумывается о том, что величина эта не реальная, а во многом психологическая. Все дело в том, что по определению стоимость пакета акций компании — это совокупная стоимость всех ее перспектив, то есть выраженная в деньгах оценка, тем более субъективная, чем большая ставка делается компанией на участие в спекулятивных сделках. Вернемся на несколько лет назад, к истории кризиса корпорации «Энрон». Фактически происшедшее с одной из крупнейших американских корпораций ярко демонстрирует пагубность спекулятивных сделок. После событий 11 сентября 2001 года, когда стабильность американских рынков несколько поколебалась, «Энрон» столкнулся с необходимостью привлечения дополнительного финансирования для расширения компании, дабы тем самым повысить оценку собственных перспектив и курсовую стоимость акций. Отчаявшись привлечь дополнительные реальные деньги, менеджмент компании (который параллельно активно превращал собственные акции в наличность, призывая рядовых акционеров поступать наоборот) искусственно завысил потоки наличности в отчетности с целью повышения курса акций, наживаясь на производных контрактах (фондовых опционах). Однако искусственно повышенный спрос требовал эмиссии новых акций, а это, в свою очередь, новых завышений в отчетности. Так не могло продолжаться до бесконечности. Но могло достаточно долго, чтобы нанести ощутимый удар по фондовому рынку: будучи основан на спекуляциях производными контрактами, он естественным образом лишен возможности стопроцентной гарантии обеспечения активами. Таким образом, психологическая величина (сравнимая с риском вложения предпринимателем определенных средств в торговлю при ожидании определенной прибыли, хотя эти ожидания могут и не оправдаться) превращается уже в чисто спекулятивную, отдаляясь в области производной от реального бизнеса.

Вторым инструментом жульничества, поставленным в вину менеджменту «Энрона», было создание «финансовой пирамиды» на основании злоупотребления отсроченными сделками. «Энрон» заключала контракты на поставку газа и электроэнергии в будущем, учитывая их как текущие сделки. Стиглиц отмечает: «В “Энрон” могли создать фиктивную компанию, назовем ее, например, “Раптор”, и продавать газ ей. Эта фиктивная компания, разумеется, в газе не нуждается, но “Энрон” решает эту проблему, покупая у “Раптора” газ обратно. Можно задаться вопросом: если “Энрон” продавала газ этой фиктивной фирме “Раптор” с немедленной поставкой и в то же время обязывалась купить его у “Раптора” через год, что же делал “Раптор”, получая газ от “Энрон” и в то же самое время поставляя его той же “Энрон”? Здесь как-то пахнет жареным. Так это и было.

Если “Энрон” проводит продажу сегодняшним днем, это завышает его текущий доход, даже когда его бухгалтерия выполняет свои обязанности и предоставляет эту информацию в отчетах о финансовом положении фирмы, делая соответствующую запись в “обязательствах”, то есть учитывает обещание купить газ и связанные с этим издержки».

Однако настолько ли «инновационными» были жульнические финансовые инструменты «Энрона»? Понятие «отсроченной сделки», о чрезмерном злоупотреблении которым идет речь в данном конкретном примере, лежит в основе основ всей «процентной» (то есть ставшей традиционной западной) экономики — экономики «ростовщического процента», именуемого в исламе термином риба. Читатель на этом моменте должен отдавать себе отчет в том, что применение ростовщического процента делает фиктивным само понятие денег (что позволяет рассматривать как вполне закономерный шаг отказ Федеральной резервной системой США — крупнейшего ростовщика планеты — от золотого обеспечения доллара). На рыночном сегменте «банк — клиент» простой заем под процент можно рассматривать как покупку клиентом — условно — за А+% завтрашних денег сумму в А сегодняшних. То есть при кредитной ставке 10% годовых клиент покупает за 1100 долларов через год 1000 долларов сегодня (для упрощения мы рассматриваем простую процентную ставку). Учитывая то, что банки также используют заемные средства (под другую ставку коммерческих кредитов) и участвуют в спекулятивных сделках с непредсказуемым результатом, становится понятно — мы не можем определенно утверждать, что будут представлять собой сегодняшние 1000 долларов завтра, тем более через год. Ислам говорит решительное «нет» такому положению дел. Предпринятые Малайзией инициативные меры по переходу к золотому динару в качестве платежного средства уже подхватывают и в других странах, и хотя сегодня только Иран, Пакистан и Судан декларируют полный перевод экономик своих стран на исламские рельсы, исламский сектор в мировой экономике ширится день ото дня в геометрической прогрессии. Впрочем, разговор об этом еще впереди.

Немаловажно упомянуть и об обеспечении активов как в сфере облигаций, так и в области взаимоотношений «банк — клиент». Согласно исламской экономической модели, банк имеет право использовать заемные средства клиентов, врученные ему на доверие (аманат, беспроцентный текущий банковский счет), однако лишь в том случае, когда имеется возможность стопроцентного обеспечения выдачи вклада по первому требованию. В случае если банк сталкивается с коммерческим проектом, в котором присутствуют торговые (но не спекулятивные!) риски, то есть условно «риски первого порядка», или возможность неоправданного ожидания прибыли от бизнес-проекта, банк участвует с клиентом в проекте как соинвестор и определенная часть его вклада разделяется с банком по принципу пропорционального деления прибылей и убытков (profit and loss sharing, сокращенно PLS, по-арабски — мушарака). Аналогичный принцип применяется и в случае, если клиент выступает в качестве заемщика, представляя вместо кредитного залога бизнес-план для совместного инвестирования.

Таким образом, требования обеспечения сделки реальными активами и запрета на взимание ростовщического процента (риба) обусловливают то обстоятельство, что кредитные учреждения исламского мира не имеют законного права пренебрегать интересами и благами своих клиентов.

Пренебрежение интересами граждан и каждой личности в отдельности, грубый цинизм и откровенное надувательство — вот характерные черты процентной капиталистической экономики. Ее крушение — дело неизбежное и не столь отдаленное от нас по времени, ведь с каждым днем эта система приходит в состояние все более неустойчивого равновесия, становится все более уязвимой, подобно мыльному пузырю, стенки которого тем тоньше, чем сильнее он надувается. Однако стоит ли этому радоваться? Крушение старого мира — это всегда войны, революции, чьи-то загубленные жизни и сломанные судьбы. Не стоит ли нам, не предаваясь пассивному ожиданию, попытаться предпринять что-либо уже сейчас? Есть ли оптимистические прогнозы?

Да, есть, рынок исламских облигаций, с 2004 года методично удваивавший объемы продаж (то есть проявлявший рост в геометрической прогрессии) и который к 2008 году должен был достигнуть объема в 100 млрд долларов, временно сократил продажи на 50%, однако это обусловлено не падением спроса вследствие неэффективности данного финансового инструмента, а было вызвано фетвами некоторых факихов (мусульманских теологов — знатоков гражданского и уголовного права — фикха), выразивших сомнения в полном соответствии некоторых выпущенных бумаг нормам шариата. Данное затишье на рынке — это, по всей очевидности, затишье перед новым резким взлетом, и это понимают представители ведущих финансовых институтов Британии (пионера исламской экономики на европейском континенте), а вслед за ними — Франции, Германии, Скандинавии и других стран.

Закономерен вопрос: когда подобное станет возможным в России? Ведь в России пока что (это тема отдельной статьи) отсутствует правовая основа для легального функционирования исламских банков и страховых компаний. При этом пользование преимуществами исламских механизмов возможно для представителей любой традиции, более того, не предполагает коренной ломки уже сложившихся традиционных экономических моделей, представляя им всего-навсего привлекательную альтернативу. В данном случае речь не идет ни о прозелитизме, ни о попытке «скрытой мусульманской экспансии», а лишь об истинном предназначении любой религии, как и любой справедливой системы, — служении людям.

Тарас ЧЕРНИЕНКО,
директор Института диалога цивилизаций
Прага, Чехия



МЕДИНА АЛЬ-ИСЛАМ

Медина аль-Ислам
Газета мусульман Евразии

МИНБАР ИСЛАМА

Ислам Минбаре
Трибуна ислама —
Всероссийская газета мусульман

АЛЬ-МИНБАР

Аль-Минбар

ИСЛАМ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Ислам в Российской Федерации

Серия энциклопедических словарей

ЖУРНАЛ «МИНАРЕТ ИСЛАМА»

Минарет

Ежеквартальный евразийский журнал мусульманской общественной мысли

ИСЛАМ В СОВРЕМЕННОМ МИРЕ
КНИЖНЫЕ НОВИНКИ:
  • Вера и добродетель. Книга II из цикла «Проповеди» /И. А. Зарипов/
  • Коранический гуманизм. Толерантно-плюлистические установки /Ибрагим, Тауфик Камель/
  • История Корана и его сводов /Муса Бигиев/
  • Пустыня внемлет Богу: хрестоматия /сост. М. И. Синельников/
  • Исламская мысль: традиция и современность. Религиозно-философский ежегодник. Вып. 1(2016)
ДРУГИЕ ПЕРИОДИЧЕСКИЕ ИЗДАНИЯ
Ислам: Ежегодный официальный журнал Духовного управления мусульман Российской Федерации
Фаизхановские чтения
Мавлид ан-Набий
Форумы российских мусульман
 
Рамазановские чтения
Фахретдиновские чтения
Хадж российских мусульман
Современные проблемы и перспективы исламоведения и тюркологии
Ислам на Нижегородчине
Миграция и антропоток  на евразийском пространстве
ХАНАФИТСКОЕ НАСЛЕДИЕ
В Вашем браузере не установлен компонент Adobe Flash Player, поэтому Вы не можете увидеть отображаемую здесь информацию.

Чтобы уставновить Adobe Flash Player перейдите по этой ссылке
НАШИ УСПЕХИ

ИД «Медина» награжден почетной грамотой за активную книгоиздательскую деятельность

Реклама

Информационные партнеры

www.dumrf.ru | Мусульмане России Ислам в Российской Федерации islamsng.com www.miu.su | Московский исламский институт
При использовании материалов ссылка на сайт www.idmedina.ru обязательна
© 2009 Издательский дом «Медина»
закрыть

Уважаемые читатели!

В связи с плановыми техническими работами наш сайт будет недоступен с 16:00 20 мая до 16:00 21 мая. Приносим свои извинения за временные неудобства.